Adobe səhmləri təzyiq altındadır

Adobe (ADBE) səhmləri Jefferies və KeyBanc tərəfindən endirimlərdən sonra təzyiqlə üzləşib. Jefferies şirkətin reytinqini “Hold” səviyyəsinə endirib və hədəf qiyməti 500 dollardan 400 dollara salıb, KeyBanc isə “Underweight” tövsiyəsi verərək 310 dollar hədəf qiymət müəyyən edib. Hər iki qurum əsas səbəb kimi süni intellektin hələ real gəlirə çevrilməməsini və rəqabətin kəskin artmasını göstərir.

Jefferies-in qiymətləndirməsinə görə, Adobe-nin Firefly kimi AI alətləri istifadəçi baxımından sürətlə yayılır. 2025 maliyyə ilinin üçüncü rübündə generativ AI kreditləri üç dəfə artaraq illik təkrarlanan gəlirin təxminən üçdə birini təşkil edib. Lakin bu artım hələlik maddi gəlirə çevrilmir, çünki Adobe daha çox pulsuz və ya promo əsaslı istifadəni önə çəkir. Bu yanaşma istifadəçi sayını artırsa da, qısa müddətdə nağd pul axınına ciddi töhfə vermir.

KeyBanc isə diqqəti artan rəqabətə yönəldir. Alphabet, Meta, OpenAI, Sigma və xüsusilə Canva kimi platformalar daha sadə və ucuz kreativ alətlər seqmentində Adobe-nin bazar payını sıxışdırır. Analitiklərin fikrincə, bu tendensiya 2026-cı ildə gəlir artımını məhdudlaşdıra və Adobe-nin daha geniş istifadəçi kütləsinə çıxışını çətinləşdirə bilər.

Bazar bu xəbərlərə mənfi reaksiya verib. Səhmlər endirimlərdən sonra 1,5–4,8% arası ucuzlaşıb və illik itki 20–22%-ə çataraq qiyməti təxminən 333 dollar səviyyəsinə endirib. Şirkət rüblük nəticələrdə gəlir və mənfəət gözləntilərini üstələsə də, analitiklər hesab edir ki, süni intellekt sahəsində daha güclü monetizasiya olmadan yenidən yüksək – “teen” səviyyəli artım tempinə qayıtmaq çətin olacaq.

Bununla belə, bazarda ümumi konsensus tam mənfi deyil. Orta hədəf qiymət 437 dollar səviyyəsində qalır və bu, cari qiymətdən təxminən 30% potensial artım deməkdir. Bir çox analitik Adobe-nin peşəkar istifadəçi bazasının hələ də güclü və qorunan olduğunu, lakin gələcək artımın daha çox yüksək tək rəqəmli faizlərlə məhdudlaşacağını vurğulayır.