Analitiklər Amazon səhmləri üçün 2026-da güclü dönüş gözləyir

Amazon səhmləri 2025-ci ildə zəif performans göstərdi. İl üzrə artım cəmi 2–4% oldu. Bu vaxt S&P 500 indeksi 16%-dən çox yüksəldi. Amazon “Magnificent Seven” qrupunda ən zəif nəticə göstərən şirkətlərdən biri oldu.

Əsas səbəb yüksək Sİ investisiyaları idi. Böyük kapital xərcləri sərbəst pul axınını azaltdı. III rübdən sonra son 12 ay üzrə free cash flow 47,7 milyard dollardan 14,8 milyard dollara düşdü. Bu da ümumi Sİ səhmlərinə təzyiq fonunda investorları ehtiyatlı edib.

Analitiklər isə 2026-cı il üçün daha nikbindir.

AWS-in yenidən sürətlənməsi gözləntiləri

• AWS gəlirləri 2025-ci ilin üçüncü rübündə illik 20% artdı.
• Trainium 2 çipləri və OpenAI ilə təxminən 38 milyard dollarlıq müqavilə sifariş portfelini böyüdür.
• 2026-da AWS artımının 25–27%-ə çatacağı gözlənilir.
• Korporativ müştərilərin buluda keçidi və təchizat məhdudiyyətlərinin azalması dönüş nöqtəsi yarada bilər.
  

Yüksək marjlı bizneslər

• Reklam gəlirləri Q3-də 17,7 milyard dollar oldu. İllik artım 24%.
• Reklam artıq ümumi satışların 10%-ni təşkil edir və pərakəndə satışdan xeyli yüksək marjaya malikdir.
• Elektron ticarət 10–12% böyüdü. Üçüncü tərəf satıcılar son illərin ən güclü dövrünü yaşadı.
• AWS və reklam birlikdə xalis mənfəət marjasını ikirəqəmli səviyyəyə çıxarır.
  

Qiymətləndirmə və mümkün katalizatorlar

• Forward P/E: 32,8x. Tarixi orta göstərici 40–50x idi.
• PEG əmsalı: 1,4x. Böyük texnologiya şirkətlərində orta göstərici 1,9x.
• Hədəf qiymətlərə görə potensial yüksəliş təxminən 45%-dir, bəzi proqnozlar 315 dolları göstərir.

Bazar konsensusu belədir: səhmlər gəlirlərin artım tempindən geri qalıb və “orta səviyyəyə qayıdış” potensialı var. IV rüb maliyyə nəticələri və AWS sifariş portfeli ilə bağlı yeniləmələr 2026-da güclü ralliyə start verə bilər.