Mərkəzi banklardan tarixi qərar: Dollar dövrü bağlanırmı?

Rəsmi Monetar və Maliyyə İnstitutları Forumu (OMFIF) tərəfindən 90 mərkəzi bank və dövlət investisiya fondu arasında aparılan son sorğu qlobal ehtiyatların idarə olunmasında tarixi dəyişiklik üzə çıxarıb. Bu qurumlar dəyəri $10 trilyon olan aktivləri idarə edir. OMFIF-in 2010-cu ildə yaradılmasından bəri ilk dəfə daha çox mərkəzi bank növbəti onillikdə ABŞ dolları ehtiyatlarını artırmaqdan çox azaltmağı planlaşdırır. Bu, ABŞ-da artan geosiyasi risklər və siyasi qeyri-müəyyənliklər fonunda dolların dominantlığı üçün ciddi çağırış yaradır.

Sorğuda müəyyən edilib ki, mərkəzi bankların 79%-i və dövlət fondlarının 60%-i qlobal monetar sistemin “çoxqütblü” dünyaya doğru dəyişdiyini düşünür. ABŞ-İran münaqişəsi fonunda təhlükəsiz sığınacaq tələbi və daha yüksək faiz dərəcələri səbəbindən dollar bu il 3% möhkəmlənsə də, uzunmüddətli strategiyalar bu valyutadan uzaqlaşmanı göstərir.

Dolların qlobal rolunun zəifləməsinə cavab olaraq mərkəzi banklar ehtiyat portfellərini şaxələndirir. Heç bir vahid valyuta aydın alternativ kimi önə çıxmasa da, Norveç kronu və Yeni Zelandiya dollarına maraq artır. Britaniya funtuna maraq da yüksəlir. Avro və Çin yuanı isə struktur çətinliklərə baxmayaraq, şaxələndirmə strategiyalarının bir hissəsi olaraq qalır. Qızıl ən populyar ehtiyat aktivi olaraq qalır və mərkəzi bankların 30%-i növbəti bir-iki ildə qızıl ehtiyatlarını artırmağı planlaşdırır.

Hesabat ehtiyatların idarə olunmasında texnoloji transformasiyanı da önə çıxarır. Mərkəzi bankların 66%-dən çoxu ehtiyat əməliyyatlarında Sİ inteqrasiyasını genişləndirməyi planlaşdırır. İnkişaf etmiş ölkələrdə mərkəzi bankların 89%-i məlumat analitikası və arxa ofis proseslərində Sİ-dən fəal istifadə edir. İnkişaf etməkdə olan bazarlarda isə bu göstərici 44%-dir. Diqqətçəkən məqam odur ki, inkişaf etmiş ölkələrin banklarından heç biri hazırkı Sİ tətbiqlərindən məmnunluq ifadə etməyib. Bu da daha geniş tətbiqə güclü marağı göstərir.

Dövlət investisiya fondları aktiv bölgüsünü getdikcə daha çox inkişaf etməkdə olan bazarlara yönəldir. Onların 38%-i bu iqtisadiyyatlara çıxışını artırmağı planlaşdırır. İnkişaf etmiş bazarlara tələbat isə ötən ilki 47%-dən 25%-ə düşüb. ABŞ və Çin ən cəlbedici bazarlar olaraq qalır. Bu, əsasən onların Sİ bumundakı həlledici rolları ilə bağlıdır.

Bu tarixi hesabat qlobal maliyyənin dəyişən mənzərəsini vurğulayır. Mərkəzi banklar geosiyasi təzyiqlərə, texnoloji irəliləyişlərə və dəyişən iqtisadi dinamikaya cavab olaraq ehtiyat strategiyalarını uyğunlaşdırır.