Böyük texnologiya şirkətləri Sİ balonunu necə gizlədir?

Böyük texnologiya şirkətləri Sİ balonunu əsas gəlirlərlə iri infrastruktur xərclərini birləşdirərək, borclanma, balansdankənar mexanizmlər və dövri sövdələşmələrdən istifadə etməklə riskləri pərdələyir.

2025-ci ildə texnologiya şirkətləri rekord həcmdə (428 milyard dollar) istiqraz buraxıb və bunun 90 faizdən çoxu Sİ ilə əlaqəlidir. Amazon-un 125 milyard dollarlıq kapital xərcləri, Meta-nın isə 27 milyard dollarlıq maliyyələşməsi bu tendensiyaya rəhbərlik edir. Data mərkəzlərinin xərcləri çox vaxt balansdankənar xüsusi məqsədli qurumlar vasitəsilə gizlədilir.

Eyni zamanda dövri maliyyə axınları formalaşır. Hipermiqyaslı şirkətlər OpenAI kimi startapları maliyyələşdirir, bu startaplar isə sonradan həmin şirkətlərdən çiplər və bulud xidmətləri alaraq süni şəkildə tələbi və satış göstəricilərini şişirdir.

Maliyyə hesabatlarında da kamuflyaj var. AWS və Azure kimi bölmələrdə gözlənilən 38 faizdən yüksək artım ümumi nəticələri dəstəkləyir, halbuki real gəlirlik qeyri-müəyyəndir. MIT araşdırmasına görə Sİ pilot layihələrinin cəmi 5 faizi uğurla nəticələnir.

2025-ci ildə Sİ-yə yönələn 400 milyard dollardan çox kapital xərci ABŞ-da iqtisadi artımın böyük hissəsini formalaşdırıb və bu, dot-kom dövrünü xatırladır. Altman, Bezos və Solomon kimi rəhbərlər həddindən artıq şişirdilmiş gözləntilərin fundamental göstəriciləri qabaqladığını xəbərdar edir. Enerji çatışmazlığı və gözlənilən gəlirlərin reallaşmaması bu köpüyü söndürə biləcək əsas risklər sırasındadır.