Deutsche Bank bazarlarda həddindən artıq optimizm barədə xəbərdarlıq edib

Deutsche Bank xəbərdarlıq edib ki, qlobal bazarlarda hazırkı qiymətləndirmələr həddindən artıq optimist fərziyyələrə əsaslanır və səhvə yer qoymur. Müştərilərə təqdim edilən hesabatda makrostrateq Henry Allen qlobal səhmlərin rekord həddə olduğunu, riskli aktivlərin isə güclü qaldığını qeyd edib. O bildirib ki, istiqraz bazarları mərkəzi bankların faiz artımlarını demək olar başa çatdırdığını gözləyir, əmtəə bazarları isə təklif şoklarının məhdud qalacağını düşünür. Lakin Allen deyib ki, hazırkı “Goldilocks” ssenarisi — nə çox isti, nə də çox soyuq vəziyyət — dayanıqlı tarazlığı əks etdirmir.

Hesabatda iki əsas ssenari təqdim edilib. Birincisi, iqtisadi artım güclü qalarsa, maliyyə şərtləri daha da yumşala bilər və bu, mərkəzi banklara faiz artımlarını sürətləndirmək üçün təzyiq yarada bilər. Maliyyə şərtlərinin yumşalmasına baxmayaraq, bir çox iri iqtisadiyyatda ümumi və baza inflyasiya hələ də hədəf səviyyələrindən yuxarıdır. Bloomberg-in ABŞ maliyyə şərtləri indeksi bu yaxınlarda 1996-cı ildən bəri ən yumşaq səviyyəyə çatıb.

İkincisi, artımın yavaşlaması riskli aktivlərə dəstəyi zəiflədə bilər. Bunun mütləq resessiya tələb etmədiyi, 2015-16-cı illərdəki bazar korreksiyalarına və ya 2022-ci ildəki “ayı bazarı”na bənzəyə biləcəyi qeyd olunub.

Bank həmçinin təklif şoklarının riskləri artırdığını vurğulayıb və Hörmüz boğazının bağlanmasını misal göstərib. Buna baxmayaraq, neft qiymətləri son pik səviyyələrdən aşağı qalıb, fyuçers əyrisi isə eniş meyli göstərir.

Deutsche Bank xəbərdarlıq edib ki, yeni şok eyni vaxtda həm səhm, həm də istiqraz bazarlarına mənfi təsir göstərə bilər.